昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘后，中概股持续(chíxù)上涨，纳斯达克(nàsīdákè)中国金龙指数涨超2.6%！

美股三大(sāndà)指数震荡微涨。

一系列疲软的经济数据(shùjù)，加剧了(le)市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债(guózhài)收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底前降息两次(liǎngcì)，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率(huìlǜ)上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在5月下降(xiàjiàng)1.7点至49.9，低于50意味着经济活动出现收缩。就业增长速度降至两年来的最低水平。预计(yùjì)将于周五发布(fābù)的非农就业报告将显示就业增长放缓(fànghuǎn)，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性(bùquèdìngxìng)正在拖累部分行业，例如医疗(yīliáo)、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了(le)一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置(pèizhì)资产。”

在贸易谈判方面，欧盟(ōuméng)和美国正在朝“正确方向”推进，但(dàn)美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇(wéiqí)在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资(xīnzī)处理公司ADP的报告(bàogào)显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将(jiāng)在周五发布的政府非农就业(jiùyè)数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位(gǎngwèi)。

特朗普在数据(shùjù)发布后猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当(yīngdāng)立即降息。

尽管ADP报告(bàogào)“波动(bōdòng)较大”且关税问题(wèntí)悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着(cháozhe)健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的(de)(de)大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济(jīngjì)的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场(shìchǎng)已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转(fǎnzhuǎn)”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决，也(yě)让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大(jiānádà)央行维持基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步(jìnyíbù)评估美国贸易政策的(de)影响，但同时表示，如果关税持续导致(dǎozhì)经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动(ànbīngbùdòng)。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国发起的(de)贸易(màoyì)冲突仍然是加拿大经济面临的最大(zuìdà)阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在(zài)我们获取更多信息之前(zhīqián)，委员会内部一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正(zhèng)权衡(quánhéng)来自价格上涨带来的通胀上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据(shùjù)(shùjù)和一份GDP数据。

麦克(màikè)勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方(měifāng)关税和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力(yālì)又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能降息两到三次，年底政策(zhèngcè)利率可能降至(jiàngzhì)2%左右。

麦克勒姆指出(zhǐchū)：“核心通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括(bāokuò)食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示(xiǎnshì)消费者已准备好面对更高的(de)物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其(qí)4月的观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性(bùquèdìngxìng)仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪(shìjì)经济报道